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　　着手：Gangtise投研

　　🔥以下为6月9日热门题材的涨幅发扬 

　　制造 | 科技（7条）

　　01． 重卡分析师示意，5月重卡销量上修到8.5万辆，同比增长9%，环比略降3%，1~5月重卡销量达43.8万辆，同比略增。国内末端销量同比增速权贵进步，电动重卡和柴油重卡是增长核心驱动，电动重卡单月销量瞻望冲破1.5万台，浸透率攀升到23%以上，同比增长11.9倍。（复制留情微信公众号：Gangtise 投研，尽览最新最全A股财报透视，行业热评，题材热门等）

　　02． 无东谈主物流车众人示意，面前国内无东谈主物流车行业领域达7000~8000辆，落地城市近100个，单个城市落地超100台的有15个，超500台的有杭州、苏州、合肥、北京4个城市。瞻望2025年底行业领域达25000~30000台，2026年底达50000台（留情微信公众号：Gangtise投研）。从2024年委用轨则看，下半年是密集委用期，2025年截止到三四月份委用量已达2024年全年的两倍。

　　03． Robotaxi分析师称，面前Waymo保有量达1500台，同比翻倍，2026年将新增2000台山鹰，同期其日均订单量已从2024年的15单进步至面前24单，此外，已布局4座城市，全年将新增10座城市。某马智行已发布第七代决策，资本降至27万元，代表行业优异拐点，瞻望2025年或2026年其单车运营端盈利转正。另外，瞻望年内特斯拉Robotaxi体量将达百台级别。

　　04． PCB分析师示意，上周四周五国内核心PCB厂商股价发扬精湛，部分PCB公司2025年一季报功绩同比权贵增长。面前上游材料覆铜板中高端低介电、低扩张覆铜板供应紧缺，通用覆铜板因原材料铜、玻纤布及化工品价钱上升出现承压。

　　05． 多模态众人示意，多模态沟通中，算力是基础制约身分。以Google最新的视频生成大模子Veo 3为例，其核心研发和教师需干与50万片H100或H200芯片并合营自研TPU，耗时三个月。而2023年末国内策画入口的H100量可能齐没50万片。国内公司在文生视频场地的模子强调推理猝然小，但生成视频相对通俗。

　　06． 某节算力众人示意，以豆包为例，客岁12月份发布时日均token是400亿，比客岁5月份第一次发布时进步许多，前两个月最新数据接近13000亿，比当年一个季度翻了三倍（留情微信公众号：Gangtise投研），5月底6月初判断接近15000亿日均token。里面调用占比高，包括APP、审核和其他期骗，外部调用相对较少。视觉融会模子客岁12月起步，期骗较浅。瞻望3~4个季度后迎来近似GPT时刻，某节最先，外洋OpenAI等有竞争力。

　　07． CPO分析师示意，外洋交换机方面，400G仍是成为主流决策，瞻望本年各人出货量将达到约80万片。Marvell的400G出货量瞻望接近30万片（留情微信公众号：Gangtise投研）。800G的出货量瞻望为20万片，其中CPO类型的出货量约为2~3万片。 限制面前，CPO交换机的出货量接近8000片。面前CPO交换机的良率较低，限制了大领域承袭。某积电瞻望到2026年良率将接近80%，以推动市集浸透。

　　消费 | 医健（1条）

　　01． 白癜风药分析师称，面前世界白癜风患者超2000万东谈主，超半数用药，乐不雅、中性预期下，远期市集空间别离接近300亿和200亿（留情微信公众号：Gangtise投研）。某康哲药业芦可替尼乳膏已递交NDA，瞻望2025H2上市；辉瑞的利特昔替尼胶囊、某东医药的HDM3010、某璟制药的酸吉卡昔替尼片和艾伯维的乌帕替尼片处于临床三期实验。

　　材料 | 能源（6条）

　　01． 钨分析师称，中国钨矿供给增速承压，产量见顶回落，外洋增量难补国内减量，改日各人供给增速受限。在地缘冲突以及逆各人化的配景下，外洋高端装备领域的需求日益进步，现阶段外洋卑劣钨成品的溢价仍然较高，短期内钨价至少会在高位企稳，况兼有望进一步走强。

　　02． 乙烷众人示意， 好意思国乙烷出口能力将从面前的1010万吨增长到2027年1640万吨，但会受天气、推行等身分影响，实质约500多万吨。面前好意思国乙烷价钱约180好意思元/吨，由于气价下落，同期改日乙烷回收空间减少或导致供给填塞，且地下存储能力不及，改日乙烷价钱有下行压力，瞻望2025H2价钱可能在170~180好意思金/吨，以致可能更低。

　　03． 能源煤分析师称，端午节后能源煤需求预期走弱，因入梅后高温支合手不如预期，但环比改善趋势在合手续，环渤海八港煤炭库存合手续下降，电厂库存同比偏低，若7月高温超预期或来水偏少，迎峰度夏时刻煤价有望颤动反弹。一年维度看，2026年电价承压下，煤价核心可能下调，疆煤价钱撑合手点已降至610元，山西煤炭到港撑合手点为570~600元，现金资本约530元。

　　04． 焦煤分析师称，焦煤期价反弹主要系：一是市集外传蒙古国筹划将煤炭资源税上调至20%，同期其有政局波动；二是5月山西矿难频发，6月安检趋严，产量或有下降；三是5月焦煤期价有超跌情况。

　　05． 蒙煤众人称，蒙煤通关后劲为1亿吨，2024年为8300万吨，瞻望2025年举座下降10%，其中真金不怕火焦煤降幅为20%，以致更高。分港口看，甘其毛齐港口降幅或为10~15%，主若是高库存（面前416万吨，主焦煤占比50%）、环保身分；满齐拉港口或下降30%，主要系资本倒挂；策克港口或合手平。

　　06． 蒙煤众人称，山西煤带动港口蒙古5号原煤价钱裁汰，若Q3长协单吨价钱降至660~690元，长协积极性受挫，蒙煤通关将大幅裁汰。蒙煤资本除竞标样式外，坑口样式按季度调价，Q1和Q2别离为70.38好意思元和59好意思元，预估Q3为54好意思元独揽，对应港口资本为660~690元。若市集走弱，Q4蒙煤可能降至50好意思元或更低，其统统资本约40好意思元。

　　金融 | 基建（1条）

　　01． 踏实币分析师示意，2024年各人银行间批发支付领域达154.7万亿好意思元，非批发支付近40万亿好意思元，举座跨境支付接近200万亿市集领域（留情微信公众号：Gangtise投研）。2024年一季度踏实币支付额加快抬升至66%，远逾越传统金融支付增速，且表面上再增长几年可能逾越万事达和Visa成为各人最大支付网罗。踏实币最大上风是快，7×24小时险些在团结条链上一分钟内可完成转账委用，在跨境及部分国内转账场景中上风明显；费率低，转账费率与额度无强挂钩，只与链上拥堵度关连；资金可摆脱主管，钱包中的钱可纯粹主管到任何一条链上，不受时辰限制，用度可控，对企业和个东谈主齐很垂死。

　　2025年第一季度阐述（5条）

　　01．华光新材公司2025年第一季度商业收入5.86亿元，同比增长62.58%，收货于新客户开导和新市集拓展。净利润9543万元，同比增长1140.90%，主要源于良渚厂区拆迁收益阐明。扣非净利润1881万元，同比增长176.83%。经营活动现金流净额为负，主要由于与供应商现金结算、客户单据结算且账期较长，以及应收单据贴现所致。公司总钞票27.05亿元，同比增长13.98%，包摄于上市公司鼓吹的净钞票10.94亿元，同比增长9.77%。

　　02．乐鑫科技公司2025年第一季度功绩发扬出色，商业收入达到5.58亿元，同比增长44.08%，收货于卑劣行业数字化与智能化浸透率进步。包摄于上市公司鼓吹的净利润为9370万元，同比增长73.80%，主要受商业收入增长、毛利率进步和用度限度等身分影响。公司合手续加大研发干与，研发用度达到1.26亿元，同比增长21.52%，研发东谈主员数目增长14.49%。经营活动现金净流入7497万元，上年同期为净流出1200万元。公司总钞票达到29.62亿元，同比增长11.79%，包摄于上市公司鼓吹的所有者权柄达到22.48亿元，同比增长4.56%。 

　　03．真爱好意思家公司2025年第一季度阐述泄露，公司商业收入为1.80亿元，同比增长12.94%，包摄于上市公司鼓吹的净利润为2.08亿元，同比增长689.05%。公司主要业务为毯类产物研发、坐褥和销售，产物涵盖毛毯、地毯、床毯、沙发毯等多个系列。阐述期内，公司商业收入和净利润大幅增长，主要收货于真爱毯业原徐村厂区地盘、建筑及附庸物征收抵偿收益带来的非时时性损益。经营活动产生的现金流量净额为1595.04万元，同比增长260.39%，主要系本期销售回款加多所致。公司总钞票为22.92亿元，同比增长5.72%，包摄于上市公司鼓吹的所有者权柄为15.56亿元，同比增长15.42%。

　　04．中国巨石公司2025年第一季度功绩发扬亮眼，商业收入和净利润均实现大幅增长。商业收入达到44.79亿元，同比增长32.42%，主要收货于产物销量和价钱上升。包摄于上市公司鼓吹的净利润为7.30亿元，同比增长108.52%，主要原因是产物销量和价钱上升，同期单元资本下降。扣除非时时性损益后净利润为7.44亿元，同比增长342.45%。公司钞票欠债结构保合手老成，总钞票为538.33亿元，包摄于上市公司鼓吹的所有者权柄为307.70亿元。前十大鼓吹合手股情况踏实，中国建材股份有限公司和振石控股集团有限公司别离合手有29.22%和16.88%的股份。

　　05．水晶光电公司2025年第一季度阐述泄露，公司商业收入为14.82亿元，同比增长10.20%；包摄于上市公司鼓吹的净利润为2.21亿元，同比增长23.67%。主要产物光学元器件和LED照明产物销量均有所增长，其中光学元器件销量增长主要收货于手机、平板电脑等消费电子产物的市集需求。公司总钞票为116.79亿元，较上年末略有下降。公司拟以3.235亿元收购广东埃科想科技有限公司95.60%股权，以加强公司在AR/VR领域的战术布局。

　　昨日医药生物板块集体大涨，减肥药、阿尔兹海默、革命药、CXO等大涨超3%。中国革命药行业2025年开启收入放量（80%品种完成医保准入）、盈利竣事（贯穿四年集体盈利）、估值重塑（商保目次开动）三大元年，核心公司年净利润增长30%以上，刻下A/H股PS估值3倍处于历史底部。

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包袱剪辑：郝欣煜