聚丙烯分析师： 王驰

　　【导语】7月国内聚丙烯商场在供需、老本双弱拖累下颠簸下行，中下旬受宏不雅计谋提振止跌反弹。8月份来看，在部分测验安装和新产能开释下，供应端压力预测增长。需求端，PP卑劣范围缓缓走出季节性淡季，卑劣需求有望好转对PP商场酿成提振。同期煤炭、甲醇预测偏暖对PP商场酿成态势。预测8月PP商场价钱重点有所抬升。

　　供需、老本阐扬欠安 宏不雅复古PP商场反弹

　　7月PP卑劣范围仍处传统淡季，卑劣原料采买节拍放缓，需求弊端难以扭转。供应端，7月份存量安装测验虽仍较多，但大产能基数下商场现货供应仍较有余，基本面阐扬欠安对PP商场驱能源度偏弱。月内原油、丙烯价钱重点下移，老本濒临PP商场复古力度也有所舒缓。供需、老本双弱下， PP商场承压下行。中下旬宏不雅氛围转好对现货商场业者心态酿成提振，PP商场价钱止跌反弹，但弱需求对PP商场压制仍在，现货跟涨有限。限制到7月25日，华东拉丝价钱收在7150元/吨，较月初高潮15元/吨，涨幅在0.21%。

　　8月份来看，在部分测验安装和新产能开释下，供应端压力预测增长。需求端，PP卑劣范围缓缓走出季节性淡季，受“金九银十”传统旺季预测提振，部分卑劣或在8月中下旬提前入市备货对PP商场酿成提振。同期部分地区不绝开展煤矿坐褥情况核查，煤制聚丙烯老本预测有所增多对PP商场酿成复古。8月PP商场价钱重点或有所抬升。

　　供应：新产能开释重迭测验安装重启 现货供应压力增多

　　当今国内聚丙烯行业仍在络续扩能中，大榭石化PP安装二期一线（45万吨）预测7月底8月初投产，二期二线（45万吨）预测8月底投产。二期一线产能预测在8月份沉稳开释对商场供应冲击力度较大。

　　新产能缓缓开释冲击现货供应的同期，8月份存量安装测验力度也将舒缓。据卓创资讯统计，8月份镇海真金不怕火葬1PP、山东京博二线以及蔓延中煤榆林1PP和2PP等多套泊车预测重启，PP国产量预测进一步增长。据卓创资讯估算，2025年8月国内PP产量在342.8万吨，环比7月增长1.46%，同比客岁8月份增长14.34%。入口商场来看，表里盘恒久倒挂下，国际供应商对华报盘眷注不及，8月入口限制或将萎缩。空洞来看，在PP国产量合手续增长下，前端现货供应随之加重，PP商场来自供应端的驱能源度趋弱。

　　需求：卑劣冉冉走出淡季 原料需求有望好转

　　需求端，当今PP卑劣工场举座开工负荷偏低，原料采购意愿欠佳，弱需求对PP商场价钱压制彰着。8月份来看，PP卑劣范围缓缓走出季节性淡季，但卑劣工场新单跟进还需一定期间，月初月华夏料采购或仍以刚需为主。但中下旬受“金九银十”传统旺季预期提振，部分卑劣或提前入市备货，卑劣需求开释对PP商场价钱酿成提振。举座来看，8月PP需求弊端有望扭转，PP商场来自需求端的驱能源度增强。

　　老本：上游原料有望上行 对PP价钱酿成提振

　　老本端来看，受降雨、煤矿严查超才调坐褥等要素影响，部分煤矿限产，煤炭供应存缩量预期对其价钱酿成提振。同期中好意思行将举行会议，营业向好预期不变，宏不雅氛围好转对原油价钱酿成提振，油价预测偏强启动。空洞来看，上游原油、煤炭等原料价钱重点预测上移，PP老本端复古随之增强。

　　说七说八，8月来看，PP高老本复古仍存。固然在安装测验力度舒缓以及新产能开释影响下，商场供应压力预测加重。但PP卑劣缓缓走出季节性淡季，需求预测好转提振PP现货商场，同期老本端复古也预测增强。基于此，预测8月聚丙烯商场价钱重点或小幅上移。

株连裁剪：李铁民